В основу сюжета мультфильма положена волшебная сказка немецкого писателя Вильгельма Гауфа. Чтобы осуществить свои коварные планы, злой колдунье требуется ребенок с очень добрым сердцем. При помощи обмана она заманивает к себе сына сапожника и зеленщицы по имени Якоб. Якоб отказывается участвовать в ее злодеяниях, и ведьма превращает его в карлика и переносит на семь лет вперед. Она убеждена, что Якоб, всё-равно вернется и поможет ей не выдержав всех испытаний.
По возвращении домой за семь лет многое изменилось: отец умер от горя, а матушка не узнает в уродливом карлике своего горячо любимого сына. Горожане насмехаются над ним и гонят прочь. Все это действует на Якоба угнетающе. Один раз, убегая от своих преследователей, Якоб спасает жизнь гусыне. Гусыня оказалась не простая, а похищенная и заколдованная королевская дочь - принцесса Грета. Принцесса, еще когда была маленькой девочкой, застала Ведьму в библиотеке своего отца, когда та пыталась узнать тайну Волшебной Книги.
Якоб и Грета крепко подружились. Вместе они мечтают вернуться домой и пытаются помешать Ведьме осуществить злые намерения - повернуть время вспять и стать властительницей королевства...
